دور الحوكمة المالية في ترشيد الإنفاق الحكومي دراسة قياسية لدول MENA خلال الفترة من 1995 إلى 2024

Abstract

هدفت هذه الدراسة إلى تحليل أثر الحوكمة المالية على ترشيد الإنفاق الحكومي في دول منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا(MENA)خلال الفترة الممتدة من 1995 إلى 2024، وذلك من خلال قياس العلاقة بين مجموعة من مؤشرات الحوكمة المالية، والمتمثلة في نزاهة الحكومة، حرية الأعمال، حرية الاستثمار، حرية السياسة النقدية، حرية التجارة، وعبء الضرائب، وبين نسبة النفقات النهائية للاستهلاك العام إلى الناتج المحلي الإجمالي كمؤشر للإنفاق الحكومي. اعتمدت الدراسة على منهج قياسي باستخدام بيانات البانل، من خلال توظيف نموذج Panel ARDLالذي يسمح بتحليل العلاقات الديناميكية بين المتغيرات في الأجلين القصير والطويل، مع الأخذ بعين الاعتبار الخصائص الفردية والزمنية لدول العينة. وقد تم استخدام اختبارPedroniللتحقق من وجود علاقة تكامل مشترك بين المتغيرات. أظهرت النتائج وجود علاقة توازنية طويلة الأجل بين الحوكمة المالية والإنفاق الحكومي، كما بينت نتائج نموذج تصحيح الخطأ وجود سرعة تعديل نحو التوازن تقدر بحوالي 24% سنوياً. وفيما يتعلق بالأجل الطويل، تبين أن حرية الأعمال والإنفاق الحكومي وحرية السياسة النقدية تؤثر إيجابياً وبشكل معنوي على الإنفاق الحكومي، في حين أن حرية الاستثمار وحرية التجارة وعبء الضرائب لها تأثيرات سلبية ومعنوية. أما نزاهة الحكومة فقد سجلت أثراً موجباً لكنه غير معنوي إحصائياً.أما في الأجل القصير، فقد أظهرت النتائج أن نزاهة الحكومة وحرية الاستثمار وحرية التجارة لها آثار موجبة ومعنوية، بينما كان للإنفاق الحكومي وعبء الضرائب آثار سالبة ومعنوية، في حين لم يكن أثر حرية السياسة النقدية معنوياً. وتخلص الدراسة إلى أن الحوكمة المالية تمثل عاملاً حاسماً في توجيه وترشيد الإنفاق الحكومي في دولMENA، مع اختلاف تأثير مكوناتها حسب الأجل الزمني. وعليه، توصي الدراسة بضرورة تعزيز مؤشرات الحوكمة، خاصة ما يتعلق بتحسين بيئة الأعمال ورفع كفاءة السياسات الاقتصادية، بما يسهم في تحقيق استخدام أمثل للموارد العامة ودعم الاستقرار الاقتصادي. This study aimed to analyze the impact of financial governance on rationalizing government spending in the Middle East and North Africa (MENA) region countries during the period extending from 1995 to 2024, through measuring the relationship between a group of financial governance indicators, represented in government integrity, business freedom, investment freedom, monetary policy freedom, trade freedom, and tax burden, and the ratio of general government final consumption expenditures to gross domestic product as an indicator of government spending. The study relied on an econometric methodology using panel data, through employing the Panel ARDL model which allows the analysis of dynamic relationships between variables in the short and long terms, taking into account the individual and temporal characteristics of the sample countries. The Pedroni test was used to verify the existence of a cointegration relationship between the variables. The results showed the existence of a long-term equilibrium relationship between financial governance and government spending, and the error correction model results showed the presence of an adjustment speed toward equilibrium estimated at about 24% annually. Regarding the long term, it was found that business freedom, government spending, and monetary policy freedom affect positively and significantly government spending, while investment freedom, trade freedom, and tax burden have negative and significant impacts. As for government integrity, it recorded a positive but statistically insignificant impact. In the short term, the results showed that government integrity, investment freedom, and trade freedom have positive and significant impacts, while government spending and tax burden had negative and significant impacts, whereas the impact of monetary policy freedom was not significant. The study concludes that financial governance represents a decisive factor in guiding and rationalizing government spending in MENA countries, with the difference in the impact of its components according to the time horizon. Accordingly, the study recommends the necessity of enhancing governance indicators, especially what relates to improving the business environment and raising the efficiency of economic policies, contributing to achieving an optimal use of public resources and supporting economic stability